白酒概念创下历史新高！

　　5月24日，三大指数全线翻绿，截至发稿，上证指数跌0.41%，创业板指跌超1%。而白酒板块再次逆势大涨成为市场焦点。板块中，伊力特（600197）涨停，大豪科技（603025）大涨9%，老白干、洋河股份（002304）、皇台酒业（000995）、口子窖（603589）等纷纷跟涨。

   值得一提的是，今日大涨后，白酒概念已经创下历史新高，从今年三月低点计算，白酒概念涨幅近30%。

　　于此同时，高端白酒与板块走势“背道而驰”，今日“茅五泸”悉数下跌，截至发稿，贵州茅台（600519）跌0.32%，五粮液（000858）微涨0.25%，泸州老窖（000568）跌0.59%。

　　为何二三线线白酒强于一线白酒？

　　事实上，不止今日，近期来二三线白酒股整体市场表现也好于贵州茅台、五粮液、洋河股份、泸州老窖这些头部酒企。有分析认为，二三线白酒之所以表现强与一线，原因很可能在于业绩。

　　从今年一季度来看，白酒企业表现分化，二三线白酒普遍增速较快，其中，伊力特、ST舍得和酒鬼酒（000799）是本次扣非净利润增速最高的三家公司，分别为938.7%、788.4%和181.32%。

　　而“茅五泸”对比则逊色不少，一季度报显示，五粮液扣非净利润增速为20.58%，泸州老窖为25.93%，而贵州茅台扣非净利润增速更是仅为6.19%，低于10%的市场预期。

业绩上的分化也体现在股价上，此前贵州茅台一度跌破1900元大关，近日虽然收回失地，但贵州茅台股价距离今年2月份的高点2628元仍然下跌了20%。而同期如水井坊（600779）、酒鬼酒均已创下历史新高。

平安证券看好二三线白酒。其指出，今年年初以来各类白酒提价密度和幅度超过2020年水平，使得二三线白酒业绩弹性加大，且弹性大于高端白酒。此外，二三线白酒估值相比高端有一定优势，在此预期下，二三线白酒更受市场欢迎。

　　申万宏源表示，短期来看，二季度为白酒消费淡季，主要关注股东大会反馈及渠道质量。全年来看，预计高端酒量价齐升景气延续，仍然是长期景气度及确定性最强的赛道，但短期估值或难继续扩张，建议以时间换空间，赚长期业绩的钱。二线酒一季度需求恢复但仍未完全恢复，若疫情不反复，预计二季度完全恢复，部分品种在低基数情况下有望环比加速，由于二线酒长期的确定性及空间不如一线品牌，因此短期估值也难以超越一线品牌，短期赚预期和估值修复的钱，长期仍然要看成长空间和业绩兑现速度。

　　白酒“淡季不淡”历史回溯：5、6月份是持有白酒最好时点

　　白酒板块创下新高离不开行业的高景气，随着夏季白酒淡季来临，控货挺价将成为主旋律。

　　据悉，5月通常是白酒行业淡季，但近期多家酒企开始扎堆涨价，泸州老窖百年酒5月26日起终端结算价上调25元/瓶；52度500ml内参酒自5月14日起停止供货，贵州醇酱香5年产品5月17日起涨价15%，市场指导价提高到799元每瓶。

　　对于酱酒企业纷纷顺利完成产品提价，业内人士分析称，这是过去很长一段时间整个市场对酱酒旺盛需求的体现，由于茅台的溢出效应以及茅台酒价格不断拔高，市场对优质酱酒的需求也开始向多元化发展，从而带动了酱酒品类的整体价格上调。优质酱酒资源持续短缺则是此轮“涨价潮”的根源所在。

　　华创证券表示，5-6月白酒行业主线预计转为控量提价，加上白酒半年报有望迎来高增，是板块估值的坚实支撑。

从历史经验来看，Q2尤其是5、6月份是一年之内持有白酒股最好的时间段。民生证券认为，目前板块中的权重股已基本调整完毕，下行空间有限，建议坚定持有一线高端白酒。此外，非权重的二三线白酒，尤其是次高端品种预计短期弹性仍将好于一线白酒。

中视汇赢作为资深品牌顾问专家，针对当下白酒行业的发展趋势，中视汇赢认为：

1、 随着我国中等收入群体的扩大，中高端价位的白酒销售规模将进一步扩大，有着良好品牌影响力以及优质产能的知名白酒生产企业预计将从产品结构升级中受益。

2、大趋势下,人口增加减缓,老龄化严重,而作为白酒消费主力的中老年人群比例继续扩大。 看似会利好白酒行业,但是得考虑到一个因素:健康，少喝酒喝好酒，是未来主导老百姓的饮酒观念；

3、酱香型白酒周期长、工艺严、成本高正在成为众多消费者的常识，酱酒的高品质基因越来越受到大众的喜爱，同时，茅台的“一瓶难求”以及郎酒、习酒等酒企的全国化布局，同样推动酱酒打破地域限制、不断走向全国。

我国白酒行业未来发展需谨慎乐观。高端酒消费还有较大提升空间。一方面，消费需求的改善和升级拉动下，高端及次高端白酒的销量占比有望大幅增加;另一方面，我国200元/升以上白酒消费量仅占4%左右，而高端伏特加酒在德国和法国的占比分别为12.5%和9.4%，高端酒消费占比远远超过我国，我国仍有提升空间。长远来看，白酒行业分化趋势非常明显，强者恒强、弱者愈弱已是一个行业常态，具有较高品牌影响力的酒企抗风险能力最强，也最容易调整恢复过来，最具有业绩增长的持续性。

图片来源：民生证券

文章部分来源：同花顺财经